Global Business Week: US-Börsengänge erreichen in diesem Jahr ein Rekordniveau

Der Zustand der Finanzmärkte & amp; Volkswirtschaften, Wochencharts, Geschäftstrends & amp; Statistik

W Obwohl die US-Aktien das beste dritte Quartal seit zehn Jahren beendeten (Abbildung 1 unten), endete die Woche mit erhöhter Unsicherheit. Die US-Märkte standen am Freitag einen Großteil des Tages unter starkem Druck, nachdem in den frühen Morgenstunden die Nachricht bekannt wurde, dass Präsident Trump, die First Lady und Mitarbeiter des Präsidenten alle positiv auf COVID-19 getestet hatten. Obwohl die Verluste am Ende des Tages etwas gemildert waren, waren die Technologieaktien tief im Minus – der Nasdaq fiel um 2,2%, während Dow und S & P 500 -0,48% bzw. -0,96% verzeichneten.

Im Gesamtbild fiel der S & P 500 im September um 3,92% – der historisch schwächste Monat für die Aktienmärkte. Der Dow verlor 2,28% und der Nasdaq Composite fiel um 5,16%. Alle bis auf zwei der 11 Sektoren des S & amp; P 500 – Materialien und Versorgungsunternehmen – endeten im letzten Monat niedriger, wobei der größte Rückgang bei Energie zu verzeichnen war (-14,64%).

Der Dollarindex schien nach einem Großteil der Woche ein höheres Tief zu erreichen. Eine anhaltend rückläufige Stimmung bei Aktien würde den Greenback-gewichteten Index über Wasser halten. Apropos Majors, Aussie & amp; Loonie erging es gegenüber dem US-Dollar viel besser als den europäischen Kollegen wie dem Sterling & amp; Euro, der möglicherweise weiter unter Druck gesetzt wird, wenn der Brexit-Deal nicht zustande kommt.

In Bezug auf die digitalen Assets hat sich die Preisentwicklung in Bitcoin in den letzten Wochen weiterhin in einem engen Bereich angesiedelt. Die Stimmung in der digitalen Premiere scheint derzeit ein gemischtes Bild zu zeigen. Obwohl derzeit höhere Tiefststände bestehen, hält sich auch die Unterstützung in der 10.000-Dollar-Region zurück. BTC scheint sich an einem Scheideweg zu befinden, an dem es sich in den kommenden Wochen in beide Richtungen bewegen kann.

Die heutige Grafik (oben) zeigt, dass US-amerikanische IPO-Deals laut Dealogic-Daten, die vom Wall Street Journal zitiert wurden, in diesem Jahr ein Rekordniveau erreichen. Über 230 Unternehmen haben im Jahr 2020 die öffentlichen Märkte erreicht, auf dem besten Weg seit dem Börsengang von 439 Unternehmen im Jahr 2000, als die Spekulationen um Internetunternehmen ihren Höhepunkt erreichten. Allein im September wurden Geschäfte im Wert von 38,2 Milliarden US-Dollar getätigt. Dies ist der wertmäßig höchste Wert, den ein September je verzeichnet hat. Für das Jahr haben IPO-Deals fast 95 Milliarden US-Dollar eingebracht, was die Gesamtsumme jedes Jahres außer 2014 seit der Tech-Blase im Jahr 2000 übertrifft.

Wirtschaftliche Ungleichheit in Deutschland

Trotz der Tatsache, dass Deutschland (viertgrößte Volkswirtschaft) seit 30 Jahren wieder vereint ist, bleibt ein Gefühl der wirtschaftlichen Spaltung bestehen, da der Osten dem Westen folgt. Wie aus der nachstehenden Grafik (Abbildung 2) hervorgeht, hat Ostdeutschland immens von der Vereinigung profitiert, liegt jedoch in Bezug auf Einkommen und BIP pro Kopf immer noch hinter dem westlichen Teil des Landes, während die Arbeitslosenquote nach wie vor deutlich höher ist als im Westen . Obwohl sich die Situation im Vergleich zu Anfang der neunziger Jahre verbessert hat, als die Kluft viel größer war, ist noch viel Arbeit erforderlich, um die strukturellen Mängel zu beseitigen, die seit fast 30 Jahren bestehen.

Visualisierung der größten Marken der Welt

Die Daten für die 100 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung wurden von Forbes zum 25. September 2020 abgeleitet. Die Größe jeder Unternehmensblase (Abbildung 3) spiegelt die USD-Marktkapitalisierung wider, und die Farbe wurde hinzugefügt, um die zugrunde liegende Branche anzuzeigen Momentaufnahme der Weltwirtschaft im Jahr 2020. Die Tech-Industrie dominiert nicht nur Nordamerika, sondern auch die globale Geschäftslandschaft. Das Fehlen von Südamerika & amp; Afrika fällt auf.

Apple ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung das größte Unternehmen der Welt und erreicht eine Marktkapitalisierung von über 1,9 Billionen US-Dollar. Das ist mehr als Saudi Aramco, das zweitwichtigste Unternehmen der Welt mit 1,8 Billionen US-Dollar. Die USA dominieren die Liste der Top 100, angeführt von einer Handvoll Billionen-Dollar-Technologieunternehmen wie Microsoft (1,5 Mrd. USD), Amazon (1,5 Mrd. USD), Alphabet (969 Mrd. USD) & amp; Facebook (711 Mrd. USD) – Das Land produziert auch eine Vielzahl von Unternehmen in den Top 100, aus Branchen wie Finanzdienstleistungen, physischer Einzelhandel & amp; Restaurants.

Der enorme Business-Fußabdruck von Amazon

Während wir uns mit technologischer Dominanz befassen, ist Amazon ein anderer Name, der sich von den anderen abhebt. Obwohl der E-Commerce-Riese als weltweit führender Anbieter von Online-Einzelhandelsgeschäften am bekanntesten ist, verfügt er über ein so vielfältiges Dienstleistungsportfolio, dass er die größten AWS-Cloud-Dienste, Dienste von Drittanbietern, Abonnementdienste wie Fire TV-Streaming, Hardwareprodukte wie die Echo-Reihe von Smart-Lautsprechern usw. Natürlich ist Amazon auf dem besten Weg, ein breit abgestütztes Technologieunternehmen zu werden.

Die nachstehende Grafik (Abbildung 4) zeigt, dass das Kerngeschäft von Amazon im Bereich E-Commerce, dh der Bruttoumsatz von E-Commerce-Erstanbietern, etwas mehr als die Hälfte (51%) des Gesamtumsatzes von Amazon in den zwölf Jahren ausmachte Monate, die am 30. Juni endeten, wobei Provisionen von Drittanbietern, Amazon Web Services und Abonnementdiensten den größten Teil der verbleibenden 49% des Umsatzes ausmachten.

Geschäftsinsolvenzen werden 2021 ansteigen

Es war ein verheerendes Jahr für kleine Unternehmen, da die Pandemie für viele den Lebensunterhalt tötete. Einem Bericht zufolge werden die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie im Jahr 2021 bei Unternehmensinsolvenzen am stärksten zu spüren sein. Die Zahl der Insolvenzen wird in den USA (plus 57% gegenüber 2019), Brasilien & amp; das Vereinigte Königreich. Es wird auch erwartet, dass China schwer getroffen wird.

Da in vielen Ländern nicht mehr zahlungsunfähige Unternehmen während der Pandemie Insolvenz anmelden müssen, werden sich die tatsächlichen Kosten für Unternehmen erst viel später entfalten. Es wird erwartet, dass die Insolvenzen aufgrund dieser Vorschriften im Jahr 2020 tatsächlich sinken und sich im Jahr 2021 häufen werden (Abbildung 5). In entwickelten Volkswirtschaften in Ostasien wie Japan und Südkorea werden deutlich weniger Insolvenzen zu verzeichnen sein, da sie große und längere Stillstände vermieden haben.

Global Financial Centers Index

Laut Ernst & amp; Junge, über 7.500 Finanzjobs und ein Vermögen von 1,2 Billionen Pfund sind seit dem Brexit-Referendum aus Großbritannien ausgezogen. Dublin ist nach wie vor das beliebteste Ziel für Personalverlagerungen und neue europäische Hubs oder Büros. Londons Position als führendes Finanzzentrum ist durch den Austritt Großbritanniens aus der EU bedroht. Ab 2018 war Großbritannien der weltweit führende Nettoexporteur von Finanzdienstleistungen, und auf die EU-Mitgliedstaaten entfielen 40,5% der gesamten Nettoexporte des Sektors. Unten (Abbildung 6) ist das im letzten Monat veröffentlichte Ranking des Global Financial Centers Index aufgeführt.

Oktober-Effekt auf US-Aktien

In den letzten zehn Jahren war der Oktober der zweitbeste Monat des Jahres (Abbildung 7), außer in den Wahljahren, in denen er der schlechteste Monat des Jahres ist. Die spektakulären Abstürze von 1929, 1987 und 2008 ereigneten sich alle im Oktober, aber nicht alle waren Wahljahre. Wenn Sie die Wahljahre mit einbeziehen, ist der Oktober der siebtbeste Monat seit 1950. Da es an so vielen Fronten, einschließlich der Finanzmärkte, ein Jahr voller Überraschungen war, würde ich derzeit nicht auf einen historischen Durchschnitt wetten.

Visualisierung der 200 Jahre US-Zinssätze

Und schließlich hier ein Diagramm (Abbildung 8) von New York Life Investments, das die Geschichte der US-Zinssätze über zwei Jahrhunderte von der Gründung der ersten US-Bank bis zu den aktuellen historischen Tiefstständen zeigt. Die Federal Reserve hat bereits angekündigt, dass die Zinssätze mindestens bis 2023 auf einem Niveau unter Null bleiben werden.

Die größere Frage ist, ob dies ein neues Phänomen ist. Interessanterweise zeigt eine Studie der Bank of England, dass dieses Muster sinkender Zinssätze seit dem späten Mittelalter weltweit stattgefunden hat. Tatsächlich deutet dies darauf hin, dass diese rückläufigen Zinstrends bereits vor dem Eintritt der modernen Zentralbanken stattgefunden haben – ein Beispiel für einen tief verwurzelten historischen Trend.

Markthumor: Bullen mit hohem Fed-Geld


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